高空惊险反复上演 16Mn无缝管市场咋走

　　高空惊险反复上演 16mn无缝管市场咋走

　　本周国内16mn无缝管市场先涨后落，整体表现为冲高回落行情。周初在美国大选等外围风险事件释放的背景下，一度出现大幅拉涨，焦炭领涨，其它品种快步跟随，螺纹一度突破前期高点(9月4日3818元)*高达到3888元，热卷则兵临4000元整数关口下方。

　　然好景不长，市场过快拉涨累积了恐高盘，落袋离场操作导致盘面快涨快跌，现货成交亦归于平淡，市场低价跑量操作开始增多。

　　截至2020年11月13日，综合价格指数达到155.6点，比上周末涨2.44%，比去年高7.04%;兰格钢铁长材价格指数达到168.3点，比上周末增3.92%，比去年同期高5.96%;兰格钢铁板材价格指数达到145.3点，比上周末涨1.52%，比去年同期高10.17%。

　　具体现货价格方面，截至11月13日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4075元，比上周末涨157元，比上月同期涨293元。截至11月13日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4466元，比上周末涨168元，比上月涨293元。

　　截至11月13日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了567.68万吨，比上周末降56.9万吨，幅度9.11%，比上月同期降29.54%，而比去年同期高61.24%。

　　下周即将进入十一月中旬，在本周16Mn无缝管市场冲高未果后能否有新的突破还是进入震荡下行通道?

　　目前16Mn无缝管市场对此分歧较大，一部分对于冬季赶工需求的期待依然存在，认为在需求支撑以及快速去库的情况下，市场仍有冲高的可能;一部分则认为随着需求边际性减弱以及冬储前市场必然有一波下跌行情，整体趋于弱势震荡向下是大概率事件;还有一种可能是短期内两种力量的平衡较量难分胜负，短线继续保持高位区间震荡。

　　从周末市场对去库的反应来看，虽然去库及表需有超预期表现，但市场并未给出明显的反馈，反而出现了一波跳水行情，期螺一度被打回至3800元附近，虽几经反复仍未能突破，现货亦出现恐高情绪，临近周末抵触情绪开始滋生，交投气氛急转直下，投机需求亦离场观望。

　　究其原因，是市场情绪发生了微妙的变化，认为当前的降库及表需已经接近高点或进入临界点，由前期的强现实占据主导，慢慢向预弱期过渡，因此对快速去库及表需能否持续产生了怀疑。

　　另一方面，从技术层面来看，期货市场在年内二次摸顶高点，在3888元高位始终未见有效突破，在无重大利好的驱动情况下，市场高位落袋了结情绪明显增强，资金离场观望导致难以形成合力，若再次集结则需要需求及去库持续性以及外在力量来支撑。

　　从近期影响市场的走势逻辑来看基本围绕三个：一个是美国大选，一个是冬季赶工需求，再有就是环保限产导致的焦炭、焦煤以及废钢等上游原材料轮动上涨，成本支撑较为明显。

　　目前美国大选已基本尘埃落定，13日我外交部表示尊重美国人民选择，向拜登和哈里斯表示祝贺，这是在大选消息出来后首度打破沉默，在拜登优势明显的情况下，特朗普翻盘的可能性已然不大，大选逻辑基本走完。

　　另一个成本支撑尚在，后期可以作为16Mn无缝管市场方向性拐点的主要依据，若原料率先大幅度下跌，成本支撑将随着转弱。

　　再有就是，需求边际性减弱预期兑现，可以印证冬季赶工需求基本接近尾声，那么在冬储季真正到来之前，会有一波快速下跌行情。如此，3888元很可能是下半年的高点，即便反弹也可视之为震荡下跌行情中的反弹，反之则不排除仍有拉高的可能，但幅度不要寄予太大期望。

　　短期来看，在双方力量未见明显变化的情况下，市场仍将保持高位拉锯，重点关注以上提到的去库节奏、表需变化以及原材料价格会否发生转变。

　　此外，下周一国内固投、基建以及房地产等重磅经济数据将公布，数据好坏对市场情绪及资本面的影响，需要重点关注。